經(jīng)過一周的震蕩整理之后，塑料(10370,65.00,0.63%)本周隨著主力移倉換股逐步走強(qiáng)。目前，宏觀層面處于真空期，資金面偏緊的情況在進(jìn)入7月之后有所緩解。同時(shí)，塑料基本面情況對(duì)行情起到一定配合作用，新增產(chǎn)能近期未對(duì)市場形成明顯壓力，庫存水平經(jīng)過二季度的消耗再次回到低位。展望塑料后市，我們認(rèn)為塑料上行速度較快，上方壓力將逐步顯現(xiàn)，后市需關(guān)注供需方面情況的變化。

　　從PE供應(yīng)層面來看，三季度相對(duì)上半年國內(nèi)產(chǎn)量將有所增加，但武漢石化目前以生產(chǎn)PP為主，對(duì)于國內(nèi)市場的沖擊相對(duì)有限，負(fù)面影響或推遲至8月之后方才體現(xiàn)。進(jìn)口方面，目前壓力來自于新加坡的埃克森美孚進(jìn)口貨的壓力，但到港時(shí)間預(yù)計(jì)在7月，目前進(jìn)口數(shù)量并不大。

　　LLDPE主要下游需求在于包裝膜和農(nóng)膜。塑料薄膜的產(chǎn)量目前季節(jié)性并不明顯，總體呈現(xiàn)上升趨勢，但增速有所下降。 2013年1-5月塑料薄膜產(chǎn)量為427.16萬噸，同比增長了11.2%，就塑料薄膜而言，2006年至2012年產(chǎn)量平均增長率為11.4%，因此1-4月產(chǎn)量的增長率在正常范圍內(nèi)。而農(nóng)膜方面，該品種季節(jié)性較強(qiáng)，清明節(jié)之后進(jìn)入淡季，開工率明顯下降，一般四季度將迎來新一波的消費(fèi)旺季，三季度處于淡季之中。

　　結(jié)合塑料的供需情況看，供應(yīng)壓力較小，需求雖然部分處于淡季，但主流仍有一定增長。供需面的變化反映到庫存，我們可以看到PE庫存整體處于較低水平。石化庫存方面近期仍維持在不高于65萬噸的水平，處于今年低位，無庫存壓力；社會(huì)庫存方面，市場操作心態(tài)較為保守，根據(jù)相關(guān)倉庫調(diào)查，PE社會(huì)庫存延續(xù)下降趨勢，6月中旬PE總體庫存較5月底下降5%左右；下游庫存方面，工廠多數(shù)維持低庫存運(yùn)作。

　　總而言之，塑料近期供應(yīng)壓力并不是很大，雖然國內(nèi)外三季度都出現(xiàn)了新增產(chǎn)能，但生產(chǎn)線性有限，并且正常生產(chǎn)仍需時(shí)日，因此在三季度上半個(gè)階段相對(duì)壓力較小；但需求方面目前只以塑料薄膜為主，農(nóng)膜已進(jìn)入淡季，對(duì)市場心理有一定負(fù)面影響；整體上庫存水平在三季度有可能經(jīng)歷由低到高的過程。展望后市，三季度行情仍處于波動(dòng)較小的區(qū)間，7月上漲概率較大，但之后可能會(huì)有回落，或窄幅震蕩。